CashFlowStat
Заблокирован

68

подписчиков

2

подписки

‼️Какие акции купить прямо сейчас🔥 СПИСОК:https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

CashFlowStat
CashFlowStat

вчера в 17:54

🚢 $FESH : рынок не верит в индийский маршрут Смотрю на ДВМП и вижу, что бумага остается под сильным давлением, причем выглядит это откровенно переоцененно. Мультипликатор EV/EBITDA торгуется с премией около 74% к историческим уровням, и это на фоне того, что прибыль обвалилась почти в 20 раз. За первое полугодие чистая прибыль сжалась до мизерных 36 млн рублей против 709 млн годом ранее, а EBITDA просела на 34%, до 13,1 млрд рублей. Рынок явно закладывает продолжение кризиса после убыточного 2025 года, когда минус составил 3,2 млрд рублей. Запуск маршрута через ВМТП ситуацию не спасает, потому что фундаментальный негатив никуда не делся. Объемы перевалки контейнеров во Владивостоке падают, и это напрямую бьет по выручке компании. Получается, что даже новая схема доставки из Индии не может переломить общий тренд, потому что проблема не в маршрутах, а в самой экономике бизнеса. Но самое неприятное, на мой взгляд, это корпоративная история. Менеджмент выдал заем контролирующему акционеру на 7,7 млрд рублей без внятных объяснений, а еще внезапно сменился аудитор. Плюс потеря контейнеровоза «Янина» из-за атаки дронов, неясная роль миноритариев в сделке «Росатома» с DP World и глобальный цикл падения ставок фрахта из-за переизбытка судов, который за пять лет вырос на 42%. Все это вместе создает очень мутную картину. Мое мнение такое: текущие мультипликаторы не отражают сжатие операционной маржи, и покупка таких бумаг выглядит неоправданно опасной затеей. Здесь слишком много непрозрачных моментов и корпоративных рисков, которые перевешивают любые потенциальные плюсы. История больше похожа на ловушку для тех, кто верит в красивую идею, но не смотрит на реальные цифры. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
1
2
CashFlowStat
CashFlowStat

вчера в 17:53

🛢 $LKOH набирает высоту: пробой или ловушка? Смотрю на график Лукойла и вижу, что бумага забралась в верхнюю часть восходящего канала. Мало того, она пробила сопротивление в зоне 5150-5200 рублей и одновременно прошла нисходящую трендовую, что само по себе довольно сильный сигнал. Сейчас цена уже тестирует следующую зону интереса в районе 5300-5350 рублей, и это выглядит как продолжение движения. Главный вопрос сейчас в том, не окажется ли этот выход ложным. Пока цена удерживается над пройденной зоной 5150-5200 и остается выше трендовой линии, восходящая динамика сохраняет силу. Если покупатели смогут удержать эти уровни, то сценарий роста остается рабочим, и об этом стоит помнить. Проход зоны 5300-5350 откроет дорогу к следующему ориентиру в районе 5450-5500 рублей. А вот возврат обратно под 5150-5200 заметно ухудшит техническую картину и заставит пересмотреть взгляд на ситуацию. То есть текущий момент — это как раз точка, где решается дальнейшее направление. Мое мнение такое: сейчас у Лукойла есть сразу два подтверждения роста — пробой сопротивления и выход за нисходящую трендовую. Осталось только закрепить это удержанием над пройденной зоной, и тогда можно будет говорить о более уверенном движении. Но волатильность никто не отменял, так что стоит следить за тем, как цена поведет себя в ближайшие дни. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
1
2
CashFlowStat
CashFlowStat

вчера в 17:53

🏦 $SVCB : дешево по мультипликаторам, но есть нюанс Смотрю на Совкомбанк и вижу довольно интересную финансовую группу, которая включает в себя системно значимый банк, а также крупные страховые, лизинговую и факторинговую компании. То есть это не просто банк, а целый конгломерат, что само по себе добавляет устойчивости. Кредитный портфель при этом растет бодро: с 1895 млрд в 2023-м до 2781 млрд в 2024-м, потом 3200 млрд в 2025-м, а по LTM сейчас около 3156 млрд рублей. Темпы роста портфеля составляют порядка 31%, что для такой махины довольно резво. А вот с прибылью картина менее линейная и заставляет присмотреться. В 2023-м было 94,1 млрд, в 2024-м уже 75,6 млрд, в 2025-м вообще просело до 48,9 млрд, но по LTM снова подросло до 76,4 млрд рублей. То есть динамика скачет, и это не совсем тот график, который хочется видеть у стабильного финансового бизнеса. Темпы роста прибыли при этом около 18%, а EPS растет примерно на 15% в год. Теперь по мультипликаторам, и тут цифры выглядят заманчиво. Капитализация всего 272,4 млрд рублей, P/E на уровне 2,99 против среднего 3,8, а P/B и вовсе 0,51 при среднем 0,8. ROE держится на уровне 21,1%, что даже выше среднего значения 19,4%. То есть по большинству метрик компания торгуется дешевле своих исторических ориентиров и показывает при этом неплохую рентабельность капитала. Но есть и ложка дегтя, на которую я бы обратил внимание. Достаточность капитала H1 находится на низком уровне — 10,7%, хотя и подросла на 1% год к году. Это тот самый момент, который может ограничивать возможности банка по дальнейшему наращиванию портфеля и выплатам. Мое мнение такое: по мультипликаторам компания действительно выглядит недооцененной, но низкий запас капитала — это риск, который не стоит сбрасывать со счетов. История интересная, но требует понимания, что рост может упираться в капитальную базу. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
1
2
CashFlowStat
CashFlowStat

вчера в 17:53

💰 $DIAS раскошелился: 16 рублей на акцию за полугодие Смотрю на новость про Диасофт и вижу, что компания решила поделиться с акционерами по итогам первого полугодия 2026-го. Внеочередное собрание утвердило выплату в размере 16 рублей на одну акцию, и это уже вполне конкретная цифра, а не просто обещания. Общая сумма, которую направят на дивиденды, составляет 168 млн рублей. Для разработчика ПО для финансового сектора такая история выглядит логично, потому что бизнес довольно стабильный и предсказуемый. Компания работает с банками и финансовыми структурами, а это клиенты, которые платят регулярно и не исчезают при первой же турбулентности. Так что промежуточные выплаты тут скорее подтверждение устойчивости модели, чем разовый жест. Ключевая дата, которую стоит держать в голове, это 21 сентября 2026 года. Именно тогда закроется реестр акционеров, имеющих право на выплату. То есть чтобы попасть в список получателей, нужно быть в составе акционеров до этого момента, иначе деньги пройдут мимо. Мое мнение такое: новость приятная, но без сюрпризов. Диасофт продолжает придерживаться понятной дивидендной политики, и для тех, кто держит бумагу вдолгую, это еще один плюс в копилку. Правда, стоит помнить, что после закрытия реестра котировки обычно корректируются на размер дивиденда, так что иллюзий строить не стоит. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
1
2
CashFlowStat
CashFlowStat

вчера в 17:52

🏗 $CNRU : долги тают, но доходность пока скромная Смотрю я на долговую нагрузку Циана и вижу довольно приятную картину. Чистые активы за последние три года подросли на 2%, а чистый долг наоборот сократился на 7%. То есть компания потихоньку наращивает базу и параллельно гасит обязательства, а это как раз тот случай, когда баланс выглядит здоровее с каждым годом. Теперь про риск, и тут цифры выглядят необычно. Бета за 90 дней составляет 0,61, за год всего 0,11, а за три года и вовсе ушла в минус — минус 3,7. Если по-простому, то бумага ведет себя куда спокойнее рынка, почти не дергается вслед за общими качелями. Значение от нуля до единицы как раз говорит о том, что актив слабее реагирует на рыночную турбулентность. Но вот с доходностью все не так радужно. Модель CAPM дает ожидаемую годовую доходность около 15%, что звучит неплохо на бумаге. А по факту за три года акция принесла всего порядка 4% полной доходности с учетом дивидендов. Разрыв между теорией и реальностью тут довольно заметный, и это заставляет задуматься. Мое мнение такое: компания выглядит устойчиво с точки зрения долгов и волатильности, но щедрых доходов пока не приносит. Низкая бета — это скорее про защитность, чем про быстрый рост, так что ждать от нее резких рывков вряд ли стоит. История больше для тех, кто ценит спокойствие, чем для охотников за иксами. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
1
2
CashFlowStat
CashFlowStat

вчера в 17:52

✈️ $AFLT : цифры вроде растут, но есть нюансы Смотрю я на динамику выручки Аэрофлота и вижу классическую историю восстановления после ковидной ямы. В 2022-м было 413,3 млрд рублей с падением почти на 16%, а дальше пошло бодрое восстановление — 612,2 млрд в 2023-м, уже 868,8 млрд в 2024-м, ну и 902,3 млрд по итогам 2025 года. Правда, темпы явно замедляются, потому что последний прирост всего 3,9%, а первое полугодие 2026-го и вовсе дает 429,8 млрд с плюсом лишь 3,6%. То есть выручка растет, но уже не так лихо, как хотелось бы. С прибылью картина еще интереснее. Помню, в 2022-м был убыток 50,4 млрд, потом в 2023-м компания вышла в плюс на 10,3 млрд, в 2024-м уже 58,5 млрд, а в 2025-м и вовсе 105,5 млрд рублей. Но вот первое полугодие 2026-го внезапно снова показывает минус 0,6 млрд против прибыли 74,3 млрд годом ранее. Это такой тревожный звоночек, который заставляет задуматься, что не все так гладко, как хотелось бы. Теперь по мультипликаторам, и тут начинается самое интересное. P/E на уровне 6,96 против среднего 4,1, EV/EBITDA 3,46 при среднем 4,06, а вот P/B аж 8,41 против среднего 1,8 — это уже намекает на перегретость. ROA всего 1,7% при среднем 5,9%, а долг к капиталу 12,9 против среднего 2,1 — это очень серьезная долговая нагрузка. PEG 0,6 вроде говорит о недооценке, но DCF-модель дает всего 42 рубля, и ожидаемая доходность около 15% годовых. Мое мнение такое: компания выглядит справедливо оцененной, но без явного запаса прочности. С одной стороны, восстановление бизнеса и рост прибыли в предыдущие годы радуют, с другой — долговая нагрузка и слабый ROA сильно портят картину. Плюс этот убыток в первом полугодии 2026-го настораживает, хотя, возможно, это сезонная история. В общем, история интересная, но требует осторожного подхода и понимания рисков. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
1
2
CashFlowStat
CashFlowStat

вчера в 17:52

📊 $DATA : убытки есть, но бизнес-то растет Смотрю сейчас на отчет Аренадаты за первое полугодие 2026-го и понимаю, что картинка тут обманчивая, если смотреть только на верхнюю строчку. Выручка вроде как подскочила до 2,521 млрд рублей, это плюс 86% год к году, но не стоит хлопать в ладоши раньше времени. Дело в том, что в прошлогодние цифры не был вшит УБИК, так что сравнение идет с неполной базой, отсюда и такой космический процент. Если убрать этот эффект, то реальный органический рост выглядит куда скромнее, но все равно достойно. По деньгам на выходе пока минус, чистый убыток 347 млн против 920 млн годом ранее, то есть потери сократились почти в три раза. И это нормально, если держать в голове, что бизнес у них ярко выраженный сезонный, основная касса приходит во втором полугодии. Так что текущая яма — это просто особенность модели, а не звоночек о проблемах. Себестоимость, правда, подросла сильнее выручки, валовая маржа просела с 86,9% до 77,6%, тут явно добавили расходы на персонал и субподряд. Что мне здесь нравится, так это то, что менеджмент не прячет голову в песок и подтверждает прогноз по росту выручки на весь 2026 год на уровне не менее 20%. Я в своей модели и закладываю примерно такие же цифры, около 10,5 млрд рублей по итогам года. При этом административные расходы выросли всего на 2,5%, что на фоне скачка валовой прибыли на 66% выглядит довольно аккуратно. В общем, если смотреть на суть, а не на формальный убыток, история выглядит вполне рабочей, хотя волатильность тут может быть приличная. Мое мнение такое: это по-прежнему рискованная история из IT-сектора, но динамика в целом подтверждает ставку на рост. Главное — не пугаться промежуточных цифр и смотреть на год целиком, потому что бизнес сильно зависит от второго полугодия. Конечно, любые инвестиции в такие компании требуют терпения и готовности к качке, но пока что фундаментально все выглядит логично. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
1
2
CashFlowStat
CashFlowStat

10 сентября в 14:04

🚂 $UWGN : отчет, который невозможно читать без улыбки Честно говоря, я вообще не планировал касаться ОВК, но отчет за первое полугодие 2026 года оказался настолько мемным, что просто не могу пройти мимо. Начну с главного: новый аудитор не получил информацию о контролирующей стороне и связанных сторонах, и это, на минуточку, нарушает саму базу доверия к отчетности. То есть мы даже не знаем, кому на самом деле принадлежит компания, а цифры просто висят в воздухе. Дальше — больше. Выручка упала в 10 раз до 5 миллиардов рублей. Просто вдумайтесь: в десять раз! Да, в отрасли сейчас всё печально, но не настолько же. При этом компанию из холдинга хотят ликвидировать уже в августе, и всё это выглядит максимально странно, особенно если вспомнить, кто стоит за кулисами. Парни из УГМК, как говорится, умеют удивлять. Кстати, остаётся открытым вопрос про займы на 25 миллиардов, которые были выданы связанным сторонам. Я сильно сомневаюсь, что эти деньги когда-нибудь вернутся. При этом сама компания оценивается в 62 миллиарда, что даже по самым скромным подсчётам завышено минимум вдвое. И да, судя по всему, они уверенно следуют по пути ПИКа — к делистингу. Моё мнение: это история из разряда «даже близко не подходи». Я бы держался подальше от этой бумаги, потому что там вообще непонятно, на чём держится бизнес. Лучше просто понаблюдать со стороны, как будет развиваться этот цирк. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
4
5
CashFlowStat
CashFlowStat

10 сентября в 14:04

🥇 $UGLD : феноменальный отчёт, но вопросов не убавилось Я пересмотрел все полугодовые отчёты, и ЮГК действительно выдал цифры, которые с огромным отрывом лучше остальных. Выручка подскочила на 90% до 84 миллиардов рублей — это классический эффект от золотой конъюнктуры в сочетании с нормализацией схемы продаж. Кстати, операционных метрик компания не раскрыла, но по такой динамике выручки можно предположить, что добыча на Уральском хабе наконец-то пришла в норму. Операционная прибыль выросла в 4 раза до 28 миллиардов, хотя здесь сыграл эффект низкой базы, да и расходы всё ещё вызывают вопросы. Фонд оплаты труда в себестоимости подскочил вдвое до 14 миллиардов, а в административных расходах появилась статья "услуги правления" на 2,5 миллиарда — звучит как минимум странно. То есть деньги по-прежнему утекают в непонятные направления, но конъюнктура пока сглаживает эти перекосы. Свободный денежный поток вышел на 19 миллиардов — это мощный результат, особенно на фоне прошлогодних цифр. Стало возможным во многом благодаря сокращению капзатрат с 10 до 7 миллиардов. Правда, 3 миллиарда из FCF ушли на судебные разбирательства — это тоже стоит держать в уме. Чистый долг снизился до 69 миллиардов, а соотношение NET DEBT/EBITDA стало комфортным на уровне 1. Если во втором полугодии EBITDA останется на том же уровне, а FCF продолжит радовать, то долговая нагрузка станет вообще супер-комфортной. Но главный вопрос, как и прежде, — что будет с миноритариями. С новым владельцем пока нет никакой ясности, а подобные "услуги правления" и прочие непрозрачные статьи настораживают. Я вижу ЮГК как одну из лучших операционных историй в секторе, но с высокими корпоративными рисками. На дистанции — интересно, но с оглядкой на то, как новый мажоритарий будет выстраивать отношения с рынком. Пока что держу на контроле. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
3
4
CashFlowStat
CashFlowStat

10 сентября в 14:04

⛽️ $GAZP : от забвения к первым дивидендным надеждам Смотрю на отчёт Газпрома за первое полугодие, и он действительно заставляет по-новому взглянуть на эту историю. Выручка подросла на 6% до 5,3 трлн рублей, и это уже не те панические цифры, которые мы видели в прошлые годы. Основной вклад внесла Газпромнефть, а также индексация внутренних тарифов на газ и электроэнергию. И что примечательно — негативный эффект от потери украинского транзита, который сильно давил в 2025 году, теперь уже не так заметен. Из явных рисков остались только проблемы с черноморскими трубопроводами, но пока это не оказывает фатального влияния. EBITDA выросла на 28% до 1,9 трлн, что тоже неплохо, особенно на фоне сдержанного роста расходов. Свободный денежный поток, правда, упал с 699 до 152 млрд из-за эффекта оборотного капитала, но здесь важно другое — компания урезала капзатраты с 1,2 до 0,8 трлн рублей. То есть начали затягивать пояс, и это уже позитивный сигнал для акционеров. По долгам тоже есть прогресс: чистый долг сохранился на уровне 6,1 трлн, но благодаря росту EBITDA соотношение NET DEBT/EBITDA опустилось ниже 2х. Это важный психологический рубеж, после которого рынок начинает всерьёз рассматривать возможность дивидендов. Формально Газпром может направить на выплаты 50% от скорректированной чистой прибыли, но компания всегда умела находить поводы для корректировок. Однако сейчас, похоже, впервые за несколько лет у акционеров появился реальный шанс что-то получить. Моё мнение: история начинает разворачиваться в более приятную сторону. Конечно, конверсия EBITDA в FCF оставляет желать лучшего, и до полноценной дивидендной машины ещё далеко. Но сам факт, что мы обсуждаем дивиденды Газпрома всерьёз, а не как шутку — уже прогресс. Я бы присматривался к бумаге с прицелом на вторую половину года, но без фанатизма. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
1
2
CashFlowStat
CashFlowStat

10 сентября в 14:04

🪙 $GMKN : цели и зоны риска Смотрю на текущую картину по Норникелю, и здесь ситуация немного отличается от других бумаг в моём портфеле. Сейчас цена болтается в районе 125-130 рублей, а ближайшие цели наверх — 140, потом 145 и максимум 150. Для такого движения нужен либо рост цен на палладий и никель, либо ослабление рубля, либо дивидендный драйвер. Но, честно говоря, пока я не вижу мощного импульса, чтобы быстро дойти до 140, хотя потенциал для постепенного роста есть. Снизу зоны поддержки — первая на 120, потом 110 и самая глубокая на 100. При текущей волатильности в металлургии я бы не удивился тесту 120, а если внешний фон ухудшится, то и 110 вполне реально. Норникель — это всегда история про цикличность и зависимость от сырьевых рынков, поэтому риски здесь выше, чем у того же Сбера. По объёму позиции я рекомендую задействовать не более 5% от всего капитала. Это связано и с высокой волатильностью, и с тем, что компания чувствительна к геополитике и ценообразованию на глобальных рынках. Входить я бы предпочёл в районе 120-125, где соотношение риск/доходность выглядит более привлекательно, а не гнаться за ценой у сопротивления. Моё мнение: Норникель остаётся интересной дивидендной историей на горизонте года, но в краткосроке бумага может дергаться в обе стороны. Если у вас есть аппетит к риску, можно присмотреться к нижней части диапазона, но я бы не торопился и не загружался больше рекомендованных процентов. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
2
3
CashFlowStat
CashFlowStat

10 сентября в 14:03

🏦 $SBER : цели и зоны для хладнокровного взгляда Смотрю на Сбер, и здесь классическая история про лидера сектора, который задаёт тон всему рынку. Сейчас бумага болтается в районе 270-280 рублей, и ближайшая цель наверх — 300, потом 320 и максимум 340. Для такого рывка нужен либо мощный отскок индекса, либо конкретные позитивные новости по дивидендам, которые традиционно выходят весной. Пока что движение вялое, но потенциал для переоценки остаётся, особенно если ставки начнут снижаться. Снизу зоны поддержки: первая на 260, затем 240 и самая глубокая — 220. Если рынок уйдёт в коррекцию, Сбер вполне может протестировать 260, и там я бы уже присматривался к покупкам. Сильно ниже 240 без системного кризиса вряд ли уйдём, потому что фундаментально банк остаётся сверхприбыльным, а дивидендная доходность при текущих ценах уже начинает выглядеть привлекательно. По весу позиции — не больше 10% от портфеля, как я уже говорил для других бумаг. Сбер — это надёжный актив, но и он не застрахован от рыночных штормов. Входить я бы предпочёл ближе к нижней границе диапазона, а не гнаться за ценой у сопротивления. Лично я держу Сбер в основе портфеля и периодически докупаю на просадках, но без спешки. Моё мнение: долгосрочный тренд остаётся восходящим, а дивиденды делают бумагу ещё более привлекательной. Если рынок даст возможность забрать акции ближе к 260, я буду рассматривать это как хорошую точку входа. Но без фанатизма — банковский сектор сейчас зависит от ставок и макроэкономики, так что один-два квартала могут быть волатильными. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
1
2
CashFlowStat
CashFlowStat

10 сентября в 14:03

🛢 $TATN : цели и зоны для осторожного подхода Смотрю на текущую техническую картину по Татнефти и вижу, что бумага торгуется в районе 550-560 рублей, где как раз проходит первая поддержка. Ближайшие цели наверх выглядят как 600, затем 625 и максимум 650 рублей. Для достижения этих уровней нужен либо устойчивый рост нефтяных цен, либо ослабление рубля, либо дивидендный фактор, который традиционно разгоняет бумагу перед отсечкой. Пока что я не вижу явного импульса, но потенциал для движения вверх сохраняется. Снизу ключевые зоны: первая поддержка на 550, затем 500 и самая глубокая — 450 рублей. Если цена начнёт терять текущие уровни, откат может быть болезненным, особенно на фоне общей коррекции в нефтяном секторе. Я бы не исключал движения к 500 при ухудшении внешнего фона, но пока что фундаментально компания выглядит устойчиво, и падение ниже 450 выглядит маловероятным без серьёзного шока. По объёму позиции — стандартное правило: не более 10% от портфеля. Татнефть — качественная бумага с хорошими дивидендами и сильным балансом, но и она подвержена рыночным колебаниям. Входить я бы предпочёл у нижней границы текущего диапазона, где риск/доходность выглядят привлекательнее, чем вблизи сопротивления. Моё мнение: в долгосроке Татнефть остаётся одним из самых надёжных представителей нефтянки, но по текущим уровням я бы не торопился с крупными покупками. Подожду более чёткого сигнала — либо отскока от поддержки, либо пробоя 600 с подтверждением объёмами. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
2
3
CashFlowStat
CashFlowStat

10 сентября в 14:03

🛒 $MGNT выручка растёт, а надежды тают Смотрю на отчёт Магнита, и картина вырисовывается классическая для компании, которая пытается расти за счёт долга. Выручка прибавила почти 13% до 1,9 триллиона, EBITDA подросла на 12% до 96 миллиардов, а LFL-продажи увеличились на 6,4% за счёт среднего чека . Операционный денежный поток наконец вышел в плюс — 51 миллиард против минус 36 год назад . На этом, увы, хорошие новости заканчиваются. Главная проблема — долг. За год он вырос практически вдвое с 503 до 922 миллиардов рублей, а процентные расходы подскочили на 45% до 116 миллиардов . Чистая прибыль превратилась в убыток 9,5 миллиарда, а соотношение чистого долга к EBITDA достигло 3,5х . При этом рентабельность EBITDA у Магнита — 5,1%, что хуже, чем у X5 (5,8%) и Ленты (6,7%) . Компания просто не успевает зарабатывать на свои кредиты. Я уже не раз писал, что долговая нагрузка — это ахиллесова пята Магнита, и текущий отчёт это подтверждает. Акции упали на 80% от максимумов 2024 года, и я не вижу быстрых драйверов для восстановления. Если процентные ставки останутся высокими, а компания продолжит наращивать займы, ситуация будет только ухудшаться. Пока что я держусь от этой бумаги подальше. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
1
2
CashFlowStat
CashFlowStat

8 сентября в 22:38

✈️ $AFLT : загрузка на максимуме, а роста нет Смотрю на полугодовой отчёт Аэрофлота и вижу классическую историю, когда операционная эффективность упёрлась в потолок. Загрузка кресел уже достигла 90%, а новых самолётов в обозримом будущем не предвидится, и это значит, что драйверов для органического роста выручки просто не осталось. В итоге получили символический прирост в 3,6% до 430 млрд рублей — цифра, которая при текущих ограничениях выглядит скорее как поддержание позиций, чем как развитие. Маржинальность пока держится, но любой геополитический чих — и EBITDA начнёт проседать. Переносы и отмена рейсов, закрытие воздушного пространства — всё это прямые расходы, которые компания не может контролировать. При этом я прекрасно помню, что прибыль в 2025 году во многом была дутая, и текущие результаты это подтверждают. Когда загрузка максимальна, а парк не растёт, любой рост прибыли возможен только за счёт тарифов, но и здесь есть предел. Что касается приватизационной истории — Росимущество пыталось найти покупателя на 23,76% акций, но на таком рынке продать слабый актив крайне сложно. Была даже квазиприманка в виде крупного дивиденда за 2025 год, но в 2026 году выплата рискует оказаться нулевой. Я не вижу оснований для оптимизма по этой бумаге — фундаментально компания зажата в тиски между максимальной загрузкой, невозможностью расширять парк и геополитической неопределённостью. Держусь подальше. ⚡️В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
2
3